Sermaye Piyasası Kurulu’nun tasfiye kapsamına aldığı 7 portföy yönetim şirketinin fonlarıyla ilgili yeni karar yayımlandı. 131 fonu ilgilendiren süreçte varlıkların nasıl nakde çevrileceği, yatırımcılara ödemelerin nasıl yapılacağı ve işlemlerin ne kadar süreceği belli oldu.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 17 Eylül 2026 tarihli bülteninde daha önce tasfiyesine karar verilen fonlara ilişkin uygulama esaslarını açıkladı. Böylece yatırımcıların en çok merak ettiği “Fonlardaki varlıklar nasıl satılacak, param ne zaman ödenecek?” sorularına ilişkin süreç netleşti.
Tasfiye kapsamındaki fonlar; Tera Portföy Yönetimi, A1 Capital Portföy Yönetimi, Atlas Portföy Yönetimi, Bulls Portföy Yönetimi, Hedef Portföy Yönetimi, Pardus Portföy Yönetimi ve Pusula Portföy Yönetimi tarafından kurulan fonlardan oluşuyor.
İş Bankası ve Ziraat Bankası görevlendirildi
SPK’nın kararına göre Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların portföy saklayıcısı olarak Türkiye İş Bankası AŞ görevlendirildi.
A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula Portföy tarafından kurulan fonlarda ise portföy saklama görevi Türkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankası AŞ’ye verildi.
Bankalar yalnızca saklama görevini yürütmeyecek. SPK tarafından belirlenen esaslar doğrultusunda fonların tasfiye işlemlerinin gerçekleştirilmesinde de görev alacak.
Bu kapsamda fonların tedavüldeki toplam katılma payları ile yatırımcıların bireysel saklama hesapları karşılaştırılacak. Rehin, haciz ve tedbir gibi kayıtlar da Merkezi Kayıt Kuruluşu ile bankalar arasında yapılacak mutabakatla kontrol edilecek.
Fonların varlıkları nasıl satılacak?
Tasfiye sürecinin en önemli aşamalarından biri fon portföyündeki varlıkların nakde çevrilmesi olacak.
Finansal varlıklar, yatırımcıların menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları dikkate alınarak belirlenecek sıklıkta satış talimatlarıyla nakde dönüştürülecek.
Varlığın niteliğine göre bankalar doğrudan satış talimatı verebilecek veya işlemleri bir yatırım kuruluşu üzerinden gerçekleştirebilecek.
Burada dikkat çeken nokta, fon portföyünün tek seferde ve topluca satılmasının zorunlu tutulmaması. Satışların piyasa koşulları ve likidite dikkate alınarak yürütülmesi öngörülüyor.
Yatırımcıların parası nasıl ödenecek?
Fonların borç ve alacaklarına ilişkin mutabakatların tamamlanmasının ve varlıkların satışından nakit elde edilmesinin ardından ödeme aşamasına geçilecek.
Elde edilen nakit, belirlenen dönemlerde yatırımcıların mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına, sahip oldukları katılma payı oranında aktarılacak.
Dolayısıyla yatırımcılara yapılacak ödeme, fon portföyündeki varlıkların nakde çevrilmesi ve ilgili hesapların mutabakatının tamamlanmasıyla gerçekleştirilecek.
17 Eylül’den itibaren yeni alım ve iade yapılamayacak
Tasfiye kapsamındaki fonlarda yeni işlemlere de son verildi.
17 Eylül 2026 itibarıyla TEFAS dışındaki dağıtım kanallarından yeni katılma payı alım ve iade talimatı verilemeyecek.
TEFAS üzerinden de söz konusu fonlarda kurucu ve diğer dağıtıcı kuruluşlar aracılığıyla yeni alım ve satım işlemleri gerçekleştirilemeyecek.
Ancak 17 Eylül ve öncesinde verilmiş olup henüz takası gerçekleşmemiş varlık ve işlem talimatlarının olağan süreç içerisinde tamamlanacağı belirtildi.
İhbarlı fonlarda 17 Eylül saat 13.30’dan sonra verilen iade talimatları ile para piyasası fonlarında belirlenen gün sonu valör atlama saatinden sonra verilen iade talimatları da tasfiye hükümleri kapsamında değerlendirilecek.
Tasfiye ne kadar sürecek?
SPK’nın belirlediği esaslara göre fonların malvarlığının tasfiyesi, tasfiye duyurusundan itibaren en fazla üç aylık sürenin sona ermesini takip eden ilk iş gününde tamamlanacak.
Ancak SPK’nın uygun görmesi halinde bu sürenin uzatılması mümkün olacak.
Tasfiye işlemlerinin tamamlanmasının ardından fonların ticaret sicilinden terkin edilmesine yönelik süreç işletilecek.
Yatırımcılar açısından kritik süreç başladı
SPK’nın yeni kararıyla birlikte tasfiye kapsamındaki fonlarda bundan sonraki süreç büyük ölçüde netleşmiş oldu.
Fon varlıklarının satışından elde edilen nakit, gerekli mutabakatların tamamlanmasının ardından yatırımcılara sahip oldukları katılma payı oranında aktarılacak.
Ancak ödemenin tutarı ve zamanlaması, fon portföyündeki varlıkların hangi koşullarda nakde çevrileceği ve tasfiye işlemlerinin ne zaman tamamlanacağına bağlı olacak.
